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芒格

为什么商业银行不应做投行业务?

李楠:伯克希尔股东会上,芒格说商业银行不应做投行业务,对中国有何启发?科技初创企业宜用直接融资,投资人须分担风险,“投贷联动”不适用。

北京时间2023年5月7日晚,成千上万的人聚集在内布拉斯加州奥马哈,更多的人在线上,观看了被称为全球投资界“春晚”的伯克希尔年度股东大会。在备受关注的提问环节中,今年8月30日将满93岁的巴菲特和已经99岁的芒格,从当地时间上午9:15到下午3:45,长达5个半小时内回答了48个问题(原计划回答60个问题)。在短暂的午餐休息之后,第一个问题就是关于近期美国银行业危机的问题。

巴菲特非常幽默地说,他知道肯定会有关于银行的问题,所以准备了两个名牌。说着就把面前的两个超大名牌卡转了过来,巴菲特面前的是“AVAILABLE FOR SALE”(可供出售),而芒格面前的则是“HELD-TO-MATURITY”(持有至到期日),让人不禁拍案叫绝。因为正是这两类资产在美联储暴力加息下市值暴跌,造成过多过于集中持有这类资产的硅谷银行破产,以及其他银行出现大额未实现损失(unrealized losses)。

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